1959 yılında Lefkoşa'da doğdu. İngiltere'de London College of Printing'de matbaacılık eğitimini bitirdikten sonra University of Cardiff'te ekonomi eğitimi gördü. Cardiff'te Türk Öğrenci Derneğini kurdu ve aynı zamanda öğrenci birliği yönetiminde yer aldı.
KKTC'de 1986'da Kuzey Kıbrıs Kültür Derneği'ni, 1989'da da Genç İşadamları Derneği'ni kurarak ilk başkanlığını yaptı. Kıbrıs Kredi Bankası Genel Müdürlüğü görevinde bulundu.
1990 Genel Seçimleri'nde Ulusal Birlik Partisi'nden Lefkoşa Milletvekili seçildi. 20 Haziran 1990-15 Mayıs 1992 tarihleri arasında İçişleri, Köyişleri ve Çevre Bakanlığı yaptı.
1992'de İçişleri Bakanlığı'ndan istifa ederek daha sonra “Dokuzlar” hareketine dönüşen parti içi muhalefetin başını çekti ve arkadaşları ile birlikte partiden ihraç edildikten sonra Demokrat Parti'nin (DP) kuruluşunda yer aldı.
1992-1993 yılları arasında DP Lefkoşa İlçe Başkanlığı ve Genel Sekreterlik görevlerinde bulundu.
1993 Erken Genel Seçimleri'nde DP'den Lefkoşa Milletvekili seçildi ve 1 Ocak 1994-18 Ocak 1995 tarihleri arasında Gençlik ve Spor Bakanlığı görevinde bulundu.
1996 yılında DP Genel Başkanlığı'na seçildi.
16 Ağustos 1996 tarihinde Devlet Bakanı ve Başbakan Yardımcısı olarak görev aldı.
2000 yılında Parti Genel Başkanlığı'ndan istifa etti ve 2001-2003 yılları arasında Turizm ve Çevre Bakanlığı görevini yürüttü. 2002 Aralık ayından itibaren yeniden Demokrat Parti Genel Başkanlığı'nı üstlendi.
6 Aralık 1998 ve 14 Aralık 2003 Genel Seçimleri'nde ve 20 Şubat 2005 ve 19 Nisan 2009 Erken Genel Seçimleri'nde Demokrat Parti'den Lefkoşa Milletvekili seçildi.
28 Nisan 2005 tarihinde kurulan Cumhuriyetçi Türk Partisi-Birleşik Güçler (CTP-BG) – Demokrat Parti (DP) Koalisyon Hükümeti'nde Başbakan Yardımcısı ve Dışişleri Bakanı olarak görev yaptı.
5 Haziran 2013 tarihinde yapılan Olağanüstü Kurultay'da, Demokrat Parti adını Demokrat Parti Ulusal Güçler (DPUG) olarak değiştirdi.
28 Temmuz 2013 Erken Genel Seçimlerinde Demokrat Parti-Ulusal Güçler'den Lefkoşa Milletvekili seçildi.
31 Ağustos 2013 tarihinde kurulan CTP-BG– DPUG Koalisyon Hükümeti'nde Başbakan Yardımcısı, Ekonomi, Turizm, Kültür ve Spor Bakanı olarak görev aldı. 29 Mayıs 2015 tarihinde Bakanlık görevinden istifa etti.
16 Nisan 2016 tarihinde kurulan Ulusal Birlik Partisi-Demokrat Parti Koalisyon Hükümeti'nde Başbakan Yardımcısı ve Maliye Bakanı olarak görev aldı.
7 Ocak 2018 Milletvekiliği Erken Genel Seçimleri'nde yeniden DP Lefkoşa Milletvekili seçildi. 2 Şubat 2018 tarihinde kurulan CTP-HP-TDP-DP Koalisyon Hükümeti'nde Maliye Bakanı olarak görev aldı. 8 Mayıs 2019 tarihinde bu görevinden istifa etti.
Denktaş, 9 Eylül 2019'da ise DP Genel Başkanlığı'ndan istifa etti. 2020 Cumhurbaşkanlığı Seçimi'nde bağımsız aday olan Serdar Denktaş, ilk turda yüzde 4,20 oy aldı ve ikinci tura geçemedi. DP'nin ikinci turda Ersin Tatar'ı destekleme kararı alması üzerine, "Partim kendi onuruna sahip çıkamıyorsa bana düşen görev kendi onuruma sahip çıkmaktır" açıklamasında bulunarak parti üyeliğinden istifa etti.
Kurucu Cumhurbaşkanı Rauf Raif Denktaş'ın oğlu olan Serdar Denktaş'ın yayınlanmış iki kitabı bulunuyor.
İngilizce ve Almanca bilen Denktaş, evli ve üç çocuk babasıdır.
